Biodiesel en 2011

Desde que los productores comenzaron a extender la superficie de siembra en soja en la década del 90 pasaron varios años para que se entendiera que este grano puede tener un alto impacto en el negocio de los biocombustibles. Argentina es el quinto productor mundial de biodiesel aunque ocupa el primer lugar como país exportador .

Según los datos estimado por el INDEC en 2010 la producción fue más de 1.800.000 Ton de la que se exportaron 1.358.454 Ton. La capacidad de producción de biocombustibles en Argentina paso de 130.000T en el 2006 a 2.487.000T en el 2010.

Para tener en cuenta : 1 Tonelada de biodiesel equivale a 1.136 litros.

El corte o mezcla de biodiesel en los combustibles diesel actualmente es del 7% en Argentina, lo que permite a las multinacionales seguir ampliando las plantas para exportar básicamente a los países europeos que tienen una mezcla obligatoria del 5.75 % con una proyección de llegar al 10% para el año 2020.

En la siguiente gráfica podemos apreciar la evolución logarítmica que ha tenido la capacidad de producción de las plantas devido a las inversiones de grupos internacionales del sector, también la producción real de biodiesel que si bien se encuentra en un crecimiento sostenido, dependerá de que no existan trabas en la cadena producción-exportación para poder seguir creciento hasta poder ocupar la capacidad disponible actual. (elaboración propia en base datos INDEC + CADER)

El margen de rentabilidad en este tipo de negocio presenta cierta volatilidad dependiendo del costo de los insumos básicos como el aceite de soja y el etanol, el hidróxido de sodio y el ácido sulfúrico. La legislación vigente sobre el precio del combustible y los porcentajes de mezcla deben acompañar estas fluctuaciones para permitir resultados positivos en este negocio. En Argentina el nuevo aumento del porcentaje de corte con biodiesel ha sido prorrogado hasta el 31/12/2011 por la Secretaría de Energía.

Las retenciones a la producción biodiesel en base a soja es actualmente del 20% (las retenciones a la venta del gano de soja sigue estable en un 35%).

Un excelente informe elaborado por la CADER sobre "Estado de la Industria Argentina de Biodiesel" lo podemos encontrar haciendo click aquí.

Para no olvidarnos, existe una visión y postura al sistema productivo que es reclamada por las ONG, las cuales piden una evolución consiente de la producción sin dejar de lado el impacto socio-económico regional que provoca el avance de la frontera productiva de los cultivo de oleaginosdas, en especial en Argentina.

Un informe sobre este último tema elaborado por la ONG Greenpeace Argentina en el siguiente vínculo.

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Salarios 2010 - Perspectivas 2011

La incidencia de los salarios en las actividades productivas y en especial las relacionadas al sector de los agronegocios son altamente dispares si los analizamos tanto desde el nivel de tecnología aplicada, como el nivel de actividad intensiva/extensiva a que estas corresponden.
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Si hablamos de las actividades primarias de la cadena, los salarios de estas son reguladas por el régimen de Trabajo Agrario que define por resolución valores que están por encima del salario mínimo vital. Los valores definidos son relativamante bajos si los comparamos con los que reciben los trabajadores de otros eslabones dentro de la cadena agroindustrial. Es evidente que no son tenidos en cuenta el nivel de utilidad que se obtienen en las diferentes explotaciones ni la escala del negocio.(ver gráficos de aumentos y salarios al final de la nota)

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No se pretende una visión socialista de este tema, sino una visión equitativa respecto a la actividad que no debe empobrecer y marginar a los trabajadores del sector. Las empresas deben en todos los casos cumplir con estos tres niveles de participación social:

• Responsabilidad social, teniendo en cuenta el impacto social que provoca una empresa en la sociedad donde desarrolla su actividad.
• Obligación Social, cumpliendo con las obligaciones definidas por las leyes y regulación del sector.
• Sensibilidad Social, no puede la empresa estar ajena a lo que acontece en su medio de actuación.

La resolución del Ministerio de Trabajo de la RA donde se acordaron en septiembre las remuneraciones mínimas para los trabajadores comprendidos en el Régimen Nacional de Trabajo Agrario en el siguiente vínculo .

Del reporte sobre el Comportamiento del empleo del Ministerio del trabajo en el ultimo trimestre del 2010 lo podemos encontrar aquí.

En los gráficos a continuación tenemos en primer lugar un resumen de las mejoras salariales conseguidas en este año por los diferentes gremios y sindicatos tomados como referencia para este trabajo, claro está que no se encuentran reflejados todos los gremios, pero si los más representativos.

En este segundo gráfico se comparan sobre los mismos grupos los salarios mensuales promedios dentro de las categorías interna de los mismos. Los valores recibidos por el grupo de Trabajadores Agrarios son los que dió origen a la visión crítica de esta nota.

Las expectativas del gobierno argentino es que los diferentes sectores económicos puedan negociar acuerdos salariales que lleguen a un valor máximo del 18% para el año 2011 tratando de que este indicador no influya en elevar aun más la inflación para el próximo año.

En lineas generales el valor de la inflación anual en Argentina es del 30%, los aumentos salariales promedio para el año 2010 fueron del 24%.

Estos valores nos dan pautas para la generación de escenarios de toma de decisión que vinculen la incidencia de los valores de la mano de obra en las actividades del próximo año.

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Liquidez verde

La liquidez en moneda americana es un factor determinante en los préstamos que puede recibir el sector de la producción primaria agrícola.
Las divisas que están ingresando en este último trimestre anual provenientes del sector exportador ha elevado el nivel de liquidez en los bancos que están ligados a las operatorias de los grandes grupos exportadores.
Las tasas en las que se están operando estos préstamos para el sector primario es 3.75% al 4.25% en Dólares a 180 días, claro está que solo tienen acceso las empresas encuadradas dentro del sector Pymes agropecuarias.
Los empresarios dueños de las pequeñas y medianas empresas del sector difícilmente prefieran este endeudamiento en moneda extranjera. Para los menos adversos al riesgo y que optan por endeudarse en moneda local, las tasas rondan el 10% para los mismos plazos.
Esta posición de estas tasas son fruto de la liquidez en dólares que provienen de las exportaciones de estos mismos commodities como se aclaraba al comenzar la nota.
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Parte de la posición conservadora de los productores puede justificarse si fué entendida la posición que viene manteniendo la futura presidenta de Brasil, Dilma Rousseff ex jefa de gabinete de Luiz Inácio Lula da Silva, que seguramente seguirá con el plan estratégico definido hace unos cuantos años por nuestros vecinos. A pesar de la continuidad macro del proyecto país, ya ha mencionado en varias oportunidades la posibilidad de una devaluación del Real respecto a la divisa americana, decisión alineada a mejorar la posición exportadora del Brasil y un argumento más para disminuir la posibilidad del efecto burbuja que presenta el accionar de la bolsa financiera carioca.
Los préstamos en Argentina son ofrecidos por los principales bancos privados y los bancos de las principales provincias productoras agropecuarias.

El informe de inflasión completo correspondiente al último trimestre 2010 del Banco Central de la República Argentina en el siguiente vínculo.

El último informativo semanal de la Bolsa de Comercio de Rosario haciendo click aquí .

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Volviendo a las fuentes - El Manejo de la Rentabilidad

¿Qué maneja mi rentabilidad?
No muy a menudo nos preguntamos ¿Qué maneja nuestra rentabilidad?

Si bien hay factores externos que pareciera que se dedican a ello, y lo hacen muy bien cuando de aplicar retenciones se trata, tiene que haber una necesidad interna que nos lleve a ocuparnos de ella.
Las funciones de la Administración Rural son las que directa o indirectamente dirigen la eficiencia en una empresa, la cual hace a la rentabilidad.

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Una forma de entender a la eficiencia en nuestra actividad o de entender que tan grande es la torta y cuánto dejo de comer, debería expresarse de acuerdo al tipo de actividad que realizamos en alguna de estas preguntas:

• ¿Cuántos litros de leche produzco y en cuántos litros dejo de ganar por mis costos operativos del tambo?
• ¿Cuántos Kg. de novillo estoy engordando y vendiendo, pero cuantos Kg. me llevaron los costos de producirlos?
• ¿Cuán importante fue mi cosecha de granos y cuántos fueron los quintales que realmente costo la campaña?

Haciéndonos estas preguntas, si son estas las actividades que realizamos, estamos hablando de la eficiencia de la empresa, para otro tipo de actividad buscaremos hacer la misma relación de los gastos de producción.

Por más que no nos gusten tanto los números esta relación expresada en los siguientes pasos nos ayudará a encontrar cuál es nuestra eficiencia.

1º Paso Calcularemos la Relación del Gasto de Producción (RGP)
Esta relación es una forma de expresar ¿Qué cantidad de cada peso de nuestros ingresos se transforman en un gasto?

RGP = GOT / PPE

GOT: Gasto Operativo Total: Suma de todos los gastos que se le imputen a una actividad.
PPE: Precio de la Producción de la Empresa: Precio de venta de la producción de la actividad imputada

2º Paso Calculamos la Eficiencia de la actividad o de nuestra empresa según corresponda
Eficiencia = 1 - RGP

Ejemplo Calculo la Eficiencia de la producción de leche de mi campo

1º GRP Leche = $14.850 / $18.000 = 0.825

2º Eficiencia Leche = 1 - 0.825 = 0.175

Por un lado el GRP me indica que estoy gastando en producir $0.825 por cada $1 que ingresan de mi venta de leche.
Por otro lado mi eficiencia es del 17.5%.

Ahora bien, cuál es el valor medio aceptable de la eficiencia para esta zona donde trabajo, teniendo en cuenta una empresa de mi envergadura?, estoy dentro de ese valor? por encima o por debajo? qué tan bien lo estoy haciendo?

Esta serie de preguntas revisadas tanto tranqueras adentro como fuera servirán para reforzar las operaciones de las actividades de donde provienen los mejores indicadores de eficiencia, o evaluar si es posible eliminar aquella de donde provienen los indicadores más desfavorables.
Del análisis de las eficiencias de las actividades individuales surge información para la toma de decisiones que permitan obtener el mejor indicador de la empresa en su conjunto.

Como podemos ver no es un indicador más, sino que es uno de los indicadores más importante que nos dan la información económica de la empresa.

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Realidad regional Brasil-Argentina 02-10

Luego de una ausencia por motivos profesionales y de descanso tras un agotador 2009 , volvemos al ruedo con los post de comunicación y divulgación en este espacio que nos tiene como socios en la gestión.
He tenido la posibilidad de estar en la zona sur de Brasil y recorrer en parte 3 de sus estados, Paraná, Santa Catarina y Rio Grande do Sul, pude ver como esta rica región pese a los acontecimientos de crisis mundial que han sido muy bien manejados en Brasil por sus políticos y empresarios ha podido seguir creciendo en instalaciones, infraestructura y equipamientos.
En especial en el estado de Parana las cooperativas agrícolas en su mayoría han ampliado su superficie de silos y renovado su flota de maquinarias aunque los productores se encuentran preocupados por la valorización del real que al combinarse con el bajo posicionamiento de los commodities a nivel internacional no permite mejorar la rentabilidad del negocio.
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Los productores de Mato Groso y Parana ya han comenzado con la zafra de la soja según las programación de las diferentes clases de sembrados y están demorando sus ventas lo que los obliga a utilizar la totalidad de su capacidad de almacenamiento de semillas. Esperan una nueva señal del mercado o de la política económica de los ministros de Lula para avanzar a mayor velocidad en sus ventas.
Las regiones de los estados del sur han sufrido de sequías que impacto negativamente tanto en los negocios agrícolas como ganaderos que son las actividades clásicas de la zona gaúcha de Rio Grande do Sul.
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El crecimiento en la producción de soja en el estado de Parana para la actual safra ha sido un 42,1% respecto a la campaña anterior, la predicción de cosecha para este estado es de 13,52 millones de toneladas, que ha crecido en estos valores luego de una ampliación de la zona de cultivo. Hay que recordar que el estado de Mato Grosso sigue siendo el mayor productor de Brasil con unos 18,96 millones de toneladas en un área de 6,6 millones de hectáreas sembradas. Datos desde la IBGE y CONAB del Brasil.

Al igual que en Argentina, también se prevé una mayor área sembrada para la próxima campaña lo que tiene una doble lectura:

1. Mayor oferta que debe cubrir una necesidad en aumento tanto en Asia como en Rusia lo que mantendría con poca variante los stocks mundiales ya que EE.UU. al no tener posibilidades de aumento de frontera por la posición que reflejan los mercados a futuro de maíz no volcaría su estrategia de posicionado en soja, seguirán vendiendo al mundo tecnología, su arma privilegiada para que los países del sur hagan su trabajo produciendo. La empresa ABN europea (elaboración de alimentos para cerdos y aves) está reclamando la alta dependencia de la soja extra Comunidad Europea. ABN es una unidad de Associated British Foods Plc.


2. Mayor costo de producción por cargas en combustibles, fertilizantes e insumos y mano de obra que está acompañando el proceso inflacionario, lo que exige aumentar tanto la superficie como obtener mejores rendimientos para no caer en la rentabilidad de este agronegocio. Esta última realidad volcará a que los pequeños productores argentinos sedan sus tierras a empresas que optimizan tanto los costos como la diversificación del riesgo para seguir perteneciendo al sector.

Nueva apuesta agrícola: extensión de la barrera de la soja

Una apuesta del sector agrario demuestra otra vez más la soja dependencia en que se encuentra embarcada Argentina. Este hecho ocurre luego de un año en donde un período de sequía pronunciada que abarco casi la totalidad de las regiones productivas provocó que la cosecha de esta oleaginosa solo estuviese en los 32 millones de Toneladas, lo que luego de un 2008 lleno de problemas ocasionados por políticas de retenciones que enfrento al sector y gobierno, solo pronunció el malestar y falta de dinamismo al sector y al entorno de todos los agronegocios dependientes.

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Según los datos del CIARA + INDEC la exportación de grano de soja cayó en un 62% en el 2009.

De 11.73 a 4.29 millones de Tons ( 4.58 a 1.67 miles de millones de USD) de 2008 a 2009
Y la molienda de 31.68 a 29 millones de toneladas provocando una caída de 4.87 a 3.25 miles de mil de USD en los aceites de soja y aumento de 7.1 a 8.04 en harinas de soja.

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Se puede distinguir en los gráficos de la evolución de las exportaciones del complejo sojero como tanto el grano físico como los aceites y harinas, primeros subproductos del craking de la cadena de este agronegocio, han sufrido una brusca caída fruto de lo comentado anteriormente, siendo las cuestiones climáticas (falta de lluvias) las que provocaron estas posiciones.
Si bien las facturaciones han caído por su relación natural tanto en las ventas de granos como de aceite de soja, la suba internacional del precio de la harina de soja como commoditie diferenciado logro una performance positiva, en gran parte por los requerimientos del mercado de consumo de proteínas asiático, lo que mejoro sustancialmente la rentabilidad de las empresas relacionadas con ese proceso, amortiguando la caída en el volumen.

Reforzando la introducción de esta nota, al terminarse la siembra de soja hace un par de semanas, el área destinada a esta oleaginosa se expandió a una 19 millones de hectáreas apuntando a conseguir unos 51 millones de ton posicionando un nuevo bench de corresponder las condiciones climáticas necesarias para este cultivo en todas las zonas de este extenso país. .

2009 ó la carne que no fue

En un año atípico para el negocio de la carne donde se acentuaron los principales factores que ya venían generando el cambio en la cadena de este codiciado agronegocio argentino, se le suma a esto una importante liquidación de hembras que provocarán en el corto plazo una disminución de 3 a 4 millones de terneros en el próximo año (este último dato fue dado José Crettaz para La Nación)

Los factores determinantes fueron:

• Climáticos como el prolongado período de sequía que no perdonó lugares de cría y o engorde.
• El movimiento de la barrera agrícola que desplaza inevitablemente a la ganadería a zonas de suelos más pobres.
• El paquete de políticas públicas que si bien están orientado a desacoplar el precio internacional del interno, peca de no considerar la rentabilidad en los primeros estados de la cadena.

En este año se dio además el fenómeno de la Concentración del engorde por subsidios, como resumen anual vemos que:

• El 39 % del total faenado correspondió a Feed Lot.
• El 2% de las empresas subsidiadas cobraron cerca del 30% del subsidio pagado por el estado.
• Los subsidios representan entre 20 y 25% del valor de venta de la carne.
• Se estima que 66% de la propiedad del ganado está en manos de empresas que se encuentran integradas en la cadena de la carne, o sea que no son productores primarios.

A pesar de esta intervención, hoy el negocio sigue estando en una posición fuera de convenir a los productores por la falta de rentabilidad, lo que por un lado desalienta a los inversores privados, y por el otro se promueve casi sin quererlo la venta de cadenas frigoríficas a empresas extranjeras.

Los argentinos entenderán, llenar la parrilla de este fin de año será mucho más fácil que el año próximo, una forma indirecta de decir que este commodity sufrirá un fuerte aumento en el año 2010 simplemente por el fruto de su reacomodamiento y disminución del rodeo. Creo que es una no tan mala noticia para los que aún no se bajaron del negocio de la carne.

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Nuestra salida de la crisis - Versión 11.09

Entendiendo que es más importante la crisis puertas afueras que adentro, el panorama tanto mundial como nacional se presenta como una película algo aburrida donde el espectador, en este caso nosotros que hemos pagado una butaca en el mundo de los emergentes, estamos casi como bobos viendo una película donde los personajes no se “asinseran” con la realidad y toman decisiones de fondo sobre las cuestiones financieras.
En Argentina una asignación universal para los menores de 18 años hijos de trabajadores informales y desocupados está generando una polémica que en lugar de unir instituciones las está distanciando aún más.
Esta asignación es de $ 180 (Equivalentes a U$D 47.5 o € 32.2) por menor.
Solo en la ciudad de Córdoba capital la cantidad de beneficiarios es de 300.000 chicos lo que implica una suma de $ 54.000.000 mensuales (los dejo a Uds. para que hagan sus equivalencias en la moneda que deseen)
Una comparación real y tratando de que no sea tendenciosa, ( Infonegocios) determina esta asignación, solo para la ciudad de Córdoba, como el equivalente a:

• una empresa con 10.000 empleados que tengan cada uno un salario mensual de $ 5.400.
• una facturación de 10 Hipermercados tipo Carrefour ($ 5 a 6 millones mensuales)

La educación y la salud como base de fortalecimiento y contención de un pueblo aparecen solo como maquillaje para los flashes cuando son necesarios,aunque debemos recordar que este movimiento de dinero generará el aumento de 1 punto en el PBI de Argentina, claro está que no tendrá la misma calidad de 1 punto de crecimiento correspondiente a un país desarrollado o en vías de desarrollo, lamentablemente no estamos en ninguna de esas 2 clasificaciones, somos país de frontera emergente, esta última aclaración para quien aún no lo sabía. El dinero, en principio, será provisto por el ANSES

A nivel internacional las economías están tratándose de acomodar pensando en un reacomodamiento sustentable.

• EE.UU. mostrándose como aplacado está realizando el aguante para reposicionarse como productor mundial, es una de las únicas maneras de entender el desplazamiento que están haciendo las divisas y commodities de las cuales ellos son los principales actores.
• Europa , varias posiciones, desde la conservadora Alemania donde la crisis aún persiste para las empresas y el común de la gente, mantiene con mucha prudencia una posición de crecimiento cero(- 3.5 PBI para 2009) que de seguir en este camino el próximo año su sistema previsional y de seguridad se sentirá debilitado y la clase trabajadora sentirá el real peso de la crisis. Otro extremo , la más cercana España donde la desocupación está haciendo estragos con una tasa que ronda el 18% y niveles muy bajos de inversión directa tanto extranjera como genuina, ya hacen sentir la asfixia de un sistema que no permite mas fallas institucionales.

Como mencionan varios medios, los analistas económicos están debatiendo sobre cual de las últimas letras del abecedario será la salida de la crisis, en Sur América creo que lo tendría que analizar un cardiólogo porque los movimientos de las economía son lo más parecido a un electrocardiograma con subas y bajas constantes y cada tanto un “pit” mayúsculo seguido de una caída al vacío, que electroshocks de por medio (léase emisión de bonos, devaluación, corralitos, pseudo monedas, etc), hace resucitar por un tiempo a la misma. El resumen de las letras basado en WE - El Cronista.
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Congreso Forestal Mundial

Ha concluido en estos días el XIII Congreso Forestal Mundial cuyo lema para el mismo fue “Desarrollo forestal, equilibrio vital” .

Con una organización impecable se reunieron en el predio de La Sociedad Rural Argentina en Palermo, Buenos Aires, más de 6000 participantes de casi la totalidad de los países del mundo.
Las actividades desarrolladas fueron desde las estrictamente científicas, a las relacionadas con el mundo de los negocios.
Según los empresarios argentinos, en el último año la producción forestal disminuyo un 30 % respecto al año anterior, fruto de la crisis financiera mundial, y en especial como esta afecto a los principales clientes consumidores como son EE. UU y España.

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Según los asesores de la ronda de negocios, las pequeñas y medianas empresas forestales están lejos de participar en la adquisición de bonos de carbono, uno de los hechos más significativos en lo que respecta a un sistema que demuestre la adicionalidad en la captura de gases para la disminución del efecto invernadero se ve amenazado con la situación que “”n los aserraderos el 50% de la madera que ingresa se transforma en aserrín que se amontona o se quema”, la falta de incentivos económicos e información son parte de las fallas existentes.
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Como critica personal agrego que me dejo algo intranquilo lo que manifestó el representante peruano por el ICRAF del cual trascendió que “en América Latina los principales responsables por la deforestación no son las grandes empresas sino los pequeños productores quienes talan sus árboles para poder cultivar, como salida a la pobreza”.
O sea que las grandes empresas y multinacionales tienen poca o nada responsabilidad ???
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Como dato a tener en cuenta un dato de mis amigos relacionados fuertemente con el medio ambiente :

• Por cada Tonelada de papel nuevo se necesita en el proceso de :
  17 árboles (2.385 Kgs de celulosa)
  440 litros de agua potable.
  7.600 Kilowatts

• 340 Kg. de papel = 1 metro cúbico de madera.
  58 Kg.de papel = 1 árbol.

4000. Millones de Hectareas de bosque hay en el mundo

7,3 Millones de Hectareas se perdieron entre 2000 y 2005

33 Millones de Hectareas de bosques nativos hay en Argentina

1,2 Millones de Hectareas de bosques cultivados abastecen el 90% de la forestoindustria

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Indicadores Macro 2009 -2010

Los indicadores Macro país que se dieron esta semana como parte del presupuesto de Economía para el 2010 muestran un optimismo que se contradice con la realidad que se vive en Argentina.
Mientras los responsables de las economía de los estados mundiales muestran un cambio o rebote, sin tanto impulso, mostrando que se pasó ya por un punto de inflexión y que lo peor de la crisis ya pasó, los mundanos como todos nosotros sentimos que aún estamos en el medio de la crisis, colegas de diferentes regiones de Europa y América me manifiestan su mismo parecer.
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No puede la Argentina ser menos que eso y su MECON muestra indicadores en el Presupuesto 2010 que permiten un equilibrio entre sus motores internos y gastos de mantenimiento de su sistema de gestión que permiten un superávit fiscal para 2010 de 2.17 % del PBI, tratando de mostrar ese 3 % tan preciado para mantener el equilibrio fiscal en las economías moderadamente sanas.

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En el gráfico siguiente muestro como el estado presenta sus números pretendiendo un equilibrio entre los sectores, Las retenciones seguirán altas en un promedio del 35% lo que quita algunas esperanzas para las gestiones que estaban realizando las instituciones del agro.

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Esta situación en particular es la que me permite reforzar mi idea que las negociaciones deben hacerse por sectores dentro de toda la cadena agroindustrial, de manera que las economías más castigadas o de menor escala puedan demostrar su realidad y poder apalancarse con los números de los negocios permitiendo así posicionarse por lo que son.
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Ahora bien este otro gráfico muestra la realidad actual entrando en el último trimestre del año donde el desequilibrio es demasiado evidente, con una mano de obra entre dosocupados y sub ocupados rondando el 20 %, el mercado bursátil argentino llevado a la categoría de Fronterizo, inflación superior a los 20 puntos, una baja considerable en la IED y con planes concretos de emisión de deuda por más de USD 20.000.000.

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Los invito como siempre a formular nuevos escenarios donde jugaremos como participantes activos dentro de las empresas para que poder redefinir los planes tanto tácticos como operativos, y que las sorpresas no sean tantas al revisar nuestros resultados operativos.
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Apreciación del Real vs USD

La apreciación de la moneda brasilera en lo que va del año colocó al real en una posición cercana a la que tenía previo a la crisis financiera mundial ($R1.80 x 1 USD) en tanto que la moneda Argentina se ha depreciado un 23 % en el mismo período. ( de $3.11 a $3.85 x 1 USD)
Al ser la economía de Argentina dependiente en cierta manera de lo que ocurre en la economía brasileña, la situación vivida en estos momentos resalta los malos y magros indicadores tanto económico-financieros como institucionales de este país.
Los analistas comienzan a bajar las estimaciones a futuro, lo mismo que está ocurriendo en el mercado a futuro de USD, ya no se piensa en un dólar por las nubes ($5 x 1 USD) como hasta hace un par de semanas atrás, sino tomando valores algo más realistas llegando a fines del 2009 en valores de $4.20 por 1 USD.

Las empresas altamente improductivas relacionadas con la industria, incluida las de los agronegocios acostumbran a presionar mediante su lobby político para conseguir devaluaciones (técnicas o no) de la moneda argentina que permitan ser competitivos fuerza de una moneda de bajo valor respecto a las divisas como el Euro y el Dólar, llevando a la masa trabajadora a niveles prohibitivos de acceso a determinados productos ( de toda orden y especie) en los cuales la procedencia nacional ronda en la obsolescencia tecnológica.

Una de las empresas que está sufriendo en carne propia el efecto de la devaluación del peso es Sancor cuyo balance anual arrojó una cifra negativa por $111 millones. Para ver el detalle de los estados contables hacer click aquí.

Si las empresas siguen trabajando en los próximos años de la misma manera que han trabajado hasta ahora, poco podrá lograrse para salir del sistema que por momentos están cómodos y por momentos sienten la presión del mercado internacional, y todo esto viéndolo en un contexto fuera de una crisis internacional como la que estamos pasando.

Las inversiones en tecnología duras, en los “fierros”, debe acompañarse con inversión en tecnologías blandas o de gestión, que permitan aunque sea para muchos empresarios conocer los indicadores básicos del funcionamiento de su empresa, y no solo saber que se tiene o no dinero en la caja, o si se pudo o no cambiar el bien móvil de uso múltiple rotulado con palabras en inglés (unlimited).

Índices de expectativa económica de la UCA. En el siguiente vínculo

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En el gráfico siguiente la comparación de los índices de inflación del corriente año dados a conocer por el INDEC vs Consultoras privadas.

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El Reporte de Inflación desde E&R , incluye informe de recuperación de los commodities. En el siguiente vínculo

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Aval Rural: Opción Fideicomiso

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Comensaron a circular los primeros Fideicomisos para financiar la cosecha gruesa 2009-10.

Claro está que con las condiciones adversas de este año que estamos pasando, estas herramientas serán de suma utilidad para garantizar la operatora de la nueva campaña.

La multinacional Nidera por intermedio de su SGR (Sociedad de Garantía Reciproca ) Aval Rural ha colocado esta semana su titulo de fideicomiso: el Aval Rural X que permite un retorno de la inversión con una tasa del 6.4% a casi un año (11.8 meses).

Nidera consigue por este medio unos U$D 8.000 M que son los necesarios para la cobertura de este nuevo ciclo.

Para el excedente disponible sin aplicación, o disponibilidades privadas en dolares, no deja de ser una opción válida con un fuerte respaldo que permite una tasa muy superior a la entregada por los bancos en este momento (0.6 a 2 % anual)

Para tener en cuenta también: Los fideicomiso pagan impuesto a las ganancias , esto surge desde hace un año (30/07/08) cuando se dispuso mediante decreto 1207/08

Con respecto al riesgo de la moneda depositada en los bancos los dejo para aquellos con poca memoria o que no entienden el espíritu de los negocios.

Estos fideicomiso relacionados con el agro aparecen con un perfil algo diferente a lo que ocurrió con los creados por los grupos emparentados a los electrodomésticos.

De estos últimos cayó el grupo Bonesi que dejo de pagar sus obligaciones sembrando desconfianza en los inversores, otros grupos del sector como Otero, Megatone y Fravega se encuentran en serios apuros para conseguir financiamiento, debido a la caída abrupta del consumo de estos elementos: 18% solo de lo que va del año.

En el siguiente vínculo el último análisis de la competitividad precio del sector agropecuario (Icopesa) elaborado por Economía & Regiones, donde la depreciación de la moneda muestra el aumento de competitividad, no estoy tan de acuerdo con este informe ya que considero que el sector agropecuario es uno de los que mejoró su competitividad fuera de la depreciación gracias a la inversión tecnológica, sigo apostando en que la mejora en la gestión mejoraría aún más este indicador.

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Finanzas en Empresas Familiares

Las Empresas Familiares tienen la particularidad de un doble desafío financiero: por un lado el alto costo que deviene por el endeudamiento, y por el otro la dificultad del acceso al crédito.
Como aliciente se tiene la ventaja de una rápida reacción para la limitación de sus gastos y la habilidad de orientarlos hacia su core business, lo que le permite un ágil posicionamiento al término de una crisis (como la actual), o al comienzo de una nueva etapa de crecimiento en los mercados.

Esta flexibilidad , propia de estas empresas, debe tomarse como una fortaleza de adaptación (el cierre de canillas innecesarias en determinado momento y la abertura de otras), supervivencia y crecimiento que debiera poder apalancarse con una profesionalización en la gestión.

Las Empresas Familiares que por su tamaño son pymes o micropimes, no están preparadas para soportar un período de crisis prolongado.En los últimos años la actividad de bonanza de los mercados alentó al surgimiento y crecimiento de las mismas lo cual no dio paso, en su mayoría, a organizarse internamente y profesionalizar su funcionalidad como empresa.

Esto mismo ocurre en las Empresas Familiares rurales donde el involucramiento de los miembros de familia en las actividades netamente operativas no les permite tener una visión conceptual del negocio de la empresa, evitado en muchos casos solo por el desconocimiento.

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Hablar de profesionalizar la gestión, es hablar de realizar las actividades tanto administrativas como las operativas bajo un formato de visión integradora teniendo en cuenta la eficiencia de los recursos disponibles. Es trabajar de la mejor manera en lo que cada uno puede aportar desde los diferentes perfiles y especialidades que pueden tener tanto los miembros de la familia como el equipo de asesores externos que colabora.

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Un profesionalismo en su gestión y una planificación a largo plazo que conduzca hacia un traspaso generacional y del capital accionario, sin estar contaminado por los problemas internos familiares que se caracterizan por un formato patriarcal apoyado solo a la columna masculina de sus hijos, debiera ser el camino a recorrer por estas empresas de familia.

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Presentaciones Modelo de Argentina

Terminó el pasado 28 de Julio el 2º Coloquio organizado por la UIC en el Sheratón Córdoba con un tema de debate clásico "Modelo de Argentina que necesitamos"

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Los agronegocios y la agroindustria estuvieron apoyando este evento con empresas como: AGD, Arcor, Mainero, Manfrey, Metalfor, Pauny, La Piamontesa y Sancor.

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Con la visión de la realidad en un panorama ya post eleccionario fueron reunidos en un mismo espacio economistas, profesionales de la educación, industriales, banqueros y consultores para que expusieran su visión del modelo necesario para la Argentina.

Cada uno de los profesionales con su perfil definido fue delineando realidades que la mayoría de los participantes de las empresas al estar únicamente viendo un sector pierden de vista el contexto de la realidad no solo nacional sino del mundo.

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A continuación les dejo los vínculos de las presentaciones que se llevaron a cabo en estos dos días para que puedan revisarlas :

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Dr. Rodolfo Terragno : “Bases para una política de desarrollo integral”

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Dr. Félix Peña : "La estrategia de integración regional y la nueva realidad internacional"

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Dr. Antonio María Hernández : "El paradigma de la coparticipación y la presión tributaria"

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Lic. Marcelo Capello : "Presentación del IERAL - Fundación Mediterranea"

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Dr. Mario Blejer : “Situación económica internacional”

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Dr. Sergio Berensztein : "Análisis político y escenario para la industria"

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Lic. Guillermo “Willy” Kohan: "Presentación desde dirección Radio El Mundo"

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Los indicadores a mitad de año

Adjunto este resumen de indicadores llegando a la mitad de este año algo particular no solo para quienes estén relacionados con los Agronegocios sino también para toda la economía mundial.

En una entrada anterior hacía referencia a lo que ocurre con los costos de fletes y como no llegan al productor, aquí en el gráfico siguiente (Fuente del ICA BCBA) se aprecia como se disparan las exportaciones influenciadas por lo ya explicado y como se restringen las importaciones por el cerrojo impuesto desde la Secretaría de Comercio Nacional. La restricción en las importaciones frenan la Inversión Extranjera Directa con graves consecuencias a largo plazo.

A continuación esta serie de indicadores muestran el valor real del dolar para el sector agropecuario libre de retenciones a las exportaciones. Estos indicadores son los fundamentales para valorizar los proyectos de inversión que muchas veces estamos realizando para comparar futuras inversiones o planificaciones de empresas. Esto demuestra lo cuidadoso que debemos ser para evitar formulaciones erróneas donde por desconocimiento se toman los valores de pizarra que se manejan en los bancos.

De acuerdo a las variaciones en el valor de los commodities que influyen en el índice de los costos de determinados cultivos se reflejan en los siguientes gráficos publicados por la Bolsa de Cereales . En ellos vemos que los valores están en un promedio un 40% por debajo de los valores de la campaña anterior para la zona núcleo. Para otra zonas como la del este de Córdoba, oeste de Santa Fe, los valores se encuentran en un 25-30% por debajo de los mismos en la anterior campaña según los datos regionales.

Por último un gráfico basado en los indicadores de la variación de los ingresos fiscales respecto al PBI nacional. De acuerdo a los conceptos de los economistas es necesario que exista un crédito fiscal con un piso del 3% para que las cuentas del Estado no se encuentren expuestas a situaciones que lleven a un default . Si vemos los valores del crédito fiscal sobre el PBI viene desmoronándose desde el 2004 , los valores actuales publicados por el mismo Ministerio de Economía muestran la contradicción del mensaje desde Economía, y por otro lado la gran disputa que existirá con el sector campo por la eliminación o disminución en las retenciones ya que no existe otro sector dentro de la economía nacional capaz de generar recursos fiscales para sustentar dicho modelo. Me causo mucha gracia y decepción ver como se estatizaba la fabrica de aros de pistones rosarina con el argumento de que es una empresa "estratégica", lamentablemente es una empresa no actualizada en el sector autopartista y que cuenta con tecnología obsoleta cuyo funcionamiento correspondía al que es clásico en las multinacionales radicadas en Argentina: mano de obra a muy bajo costo utilizando tecnología altamente improductiva para los estándares internacionales..

La sombra del default son motivos de una clara exposición que Standard & Poo's dió a conocer hace unos días, la nota completa en español aquí.

Algunas recomendaciones puntuales de acuerdo a esta situación de entorno:

• Continuar con el manejo prudente del financiamiento a mediano plazo

• Los commodities correspondiente a los agronegocios seguirán posicionándose como refugio de capitales a largo plazo.

• De no mediar un consenso de las fuerzas políticas (las reuniones comenzaron el 15/07/2009) seguiremos cuesta abajo en lo que resta del período de gobierno actual, o sea hasta el 2011.

• Es recomendable el ingreso al negocio productivo directo de los dueños de las tierras con otro tipo de contratos o asociaciones con antiguos arrendatarios o pull de siembra para aprovechar la ventana de oportunidad que aparece luego de la baja de los alquileres .
  
  

Caen los fletes, pero aquí no

El transporte marítimo de todo tipo de mercancías incluida los granos, carnes, ganado en pie y máquinas - equipos agropecuarios ha sufrido un golpe muy bajo en lo que va del año 2009 , sin contar lo ya perdido en el 2008.

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La consultora Drewry Shipping estima perdidas en las empresas navieras de transporte de U$D 25.000 millones en este año , una retracción de mas del 10% respecto a la caída del 2008, esto significa que varias compañias que ya sea trabajen con contenedores o cargas a granel dejarán sus actividades de flete en los próximos meses. El mismo informe denuncia que en las principales rutas comerciales las tarifas han caído en promedio un 30 % con picos del 50%.

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Cómo beneficia esto al mercado de los agronegocios argentinos?

Bien creo que esto beneficia directamente a las empresas exportadortes y no a los productores o a los actores intermediarios (como los acopios) , pero indirectamente también de alguna manera se beneficia al productor por el hecho que al bajar los fletes internacionales, se posicionan aquellos productos en los que la posición geográfica nos desfavorece , es decir mejora nuestra competitividad por el simple hecho de bajar el costo del flete. Lamentablemente las cosechas de esta campaña no han sido voluminosas como para aprovechar esta situación.

Para tener en cuenta otra vez falló el análisis de entorno: La baja del petróleo no se está reflejando en el valor del gas-oil, el estado sigue haciendo caja con el impuesto a los combustibles y por otro lado el gremio de los camioneros consiguió un 20% de aumento.

Pareciera que los organismos internos se encargan de conseguir el antagonismo ideal para que la ecuación siempre de pérdidas para el sector.

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El panorama agrícola de la bolsa de comercio actualizado a la primer quincena de julio haciendo click aquí.

Los comentarios sobre futuros del Rofex en el siguiente vínculo.

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Sector láceo VII - 09

Aprovecho este breve informe sobre la realidad del sector lácteo de Argentina enviado a una colega de las ciencias económicas para compartirlo con Uds.

La sequía previa a los primeros fríos estacionales no ayudaron a la recuperación de las praderas, por lo que obliga a suplementar la dieta alimentaria del rodeo de tambo.
Según los datos técnicos de las áreas del INTA en alimentación vacuna, se calcula entre $9 y $12 la alimentación por vaca , la cual entrega 14 a 16 l/día (en esta estación de baja)
Si el precio que pagan las empresas está en promedio 0.75 $/L :

Costo Alimentación por animal por día (promedio) $ 10.5
Valor cobrado por producción por animal día (promedio) 15 L x 0.75 $/L : $11.25

El 93% de lo que cobra el productor lo necesita para pagar la alimentación de sus animales !!! Con el 7 % restante tiene que hacerse cargo de todos los costos involucrados en el negocio.

• La Cooperativa Sancor gestiona fuertemente el subsidio del estado ( 0,10$/L) y está definiendo un aumento de 0.20$/L que exceda la producción entregada en la misma época del año pasado. Esto lo hace porque necesita una sobreoferta que le permita entregar su cuota a Venezuela , es una zanahoria de doble propósito, que no se le caiga la producción primaria por un lado, y por el otro atender las exigencias del estado mediador.
• La SAGPyA no emite informes públicos diarios y mensuales. La información muere en fines de 2008
• No hay información estadística de un Censo agropecuario actual y con información real, la ultima es del 2002
• Hay cierres de unidades productivas y se comienza a ver el desprendimiento de animales.
• Hace un par de jueves ingresaron a Liniers vacas lecheras a la venta como carne de consumo: una muestra de protesta que no deberíamos permitir que ocurriese en ninguna feria de haciendas del país.
• Las exportaciones Argentinas mejoraron un 5% respecto al año pasado, pero con una baja en el precio que oscila el 40%
• Las exportaciones de EEUU están muy por debajo de las del año pasado, fruto de la crisis financiera mundial, aunque en el mercado de futuro (ellos tienen mercado de futuro para leche) ve manejan valores un 40% por encima de los que se están pagando hoy, buena señal.

Teniendo en cuenta los títulos que describí , sin llegar a ser un análisis de entorno del sector podemos decir que lamentablemente desaparecerán unidades de producción (tambos) que estén trabajando en pequeña escala - menores a 1200 litros diarios.

Por otro lado si no estimula la producción primaria dejaremos de ser competitivos internacionalmente (por el alto costo de la alimentación de los rodeos, alto costo de sanidad y tecnología obsoleta)

Los commodities se están recuperando en sus respectivos mercados, como somos productores de commodities debiéramos recuperarnos rápidamente de la situación de crisis económica-financiera que está azotando al mundo en estos momentos, siempre y cuando dejemos de lados las tendencias reguladoras que nos tiene acostumbrado este gobierno particularmente. .

Mercado VII - 09

El posicionamiento de las opciones a futuro se están olvidando en las decisiones de los medianos productores agrícolas, las posiciones reflejaron el accionar de la industria aceitera (en la que Argentina tiene una posición privilegiada) y sin lugar a dudas el nuevo posicionamiento que están tomando los inversores .

El movimiento del mercado de la construcción como motor de una economía está sintiendo en estos momentos la resección que llevó al derrumbe de esta actividad en América y en Europa (especialmente España), vemos en Argentina que los índices de contrucción bajaron en un 15% desde enero 2009 y se acerca al 25% respecto al mismo mes del año pasado, esto es lo que refleja los datos privados, el INDEC refleja valores del -3.1 y - 4.6 % bastante alejados de la realidad.

El dato de la construcción nos sirve para revisar hacia donde se canaliza parte del capital puesto en juego en el mercado de capitales.

Los commodities están sirviendo como refugio de inversores. Tenemos que recordar que el año pasado existió una fuga de capitales de las diferentes bolsas y los agronegocios sintieron como todos un golpe muy bajo, este factor es el que influyo fuertemente en la baja de la soja que hemos tenido.

Esta mejora luego de la baja por estacionalidad se está dando por la confianza que reflejan nuevamente los commodities sobre otros mercados como los metales, el petróleo y la construcción.

En Argentina el grueso de la construcción del interior del país está siendo soportada por capitales genuinos provenientes del agro por más que este sector no lo quiera admitir. La construcción no podrían seguir el ritmo que se está sosteniendo sin estos recursos financieros, ya que la financiación privada no se encientra disponible, y de encontrarse las tasas son sumamente altas (45 al 65% )

La apuesta a la producción nos tiene que dejar tranquilos, el nuevo clima reinante post electoral entiendo que trae vientos de cambio.

La presencia de 13 diputados y 1 senador en nuestro congreso con perfil del sector rural no es poca cosa si pensamos que no existe un partido político claramente definido y representando al sector músculo y pulmón de la economía de Argentina.

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Los vientos de cambio se vienen, estamos en medio de un invierno cruidísmo respecto a el clima y los acontecimientos de salud en que estamos inmerso. La resignación no sirve para nosotros, solo un cambio de dirección en políticas de gobierno tanto del Gobierno del Estado como de las diferentes instituciones que agrupan al sector son las que pueden revertir esta situación coyuntural, esperamos la madurez en el accionar de la conducción en ambos sectores.

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En este gráfico de evolución identifique los hitos que determinaron las principales acciones del mercado de la soja en el último año, paralelamente actuaron en los otros commodities agropecuarios, los niveles actuales debieran servirnos para las estimaciones de futuros escenarios de planificación.

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La Inversión Extranjera

La INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA ( IED) es considerada un activo importante dentro de la economía de un país por su potencial contribución en términos de nuevas inversiones, acceso a mercados externos, transferencia de tecnología, etc.
Los flujos de IED mundial disminuyeron en los últimos años debido a diferentes shocks económicos y geopolíticos, terrorismo y problemas financieros. Sin lugar a dudas esta situación empeoró a partir de mediados de 2008 con el advenimiento de una nueva crisis financiera (esta vez mundial), y las inversiones realizadas en la zona Mercosur están casi paralizadas.

Si bien en nuestro país el flujo de IED en la región centro es acaparada por la industria automotriz, una gran parte es canalizada también hacia los agronegocios: cadena de transporte, almacenamiento y procesamientos de soja, fabrica de motores y máquinas agrícolas , criaderos de semillas, etc.

Otra forma de incorporar tecnología es la importación directa de equipamientos.

Por más que no nos guste, tenemos que reconocer que existe una dependencia tecnológica de los países desarrollados respecto a las máquinas y equipamientos que se utilizan en el campo. Basta con ver lo que se expone en el Farm Progress Show americano para aclarar este punto..

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El sector nacional avanza por un buen camino volcando parte de sus utilidades en I+D, pero hace falta un mayor desarrollo e integración entre las universidades, el sector industrial y el campo respecto a trazar un camino hacia el despegue tecnológico. Hay empresas nacionales que se destacan y otras que solo copian, cortan y sueldan...

Volviendo al sector de máquinas agrícolas, un indicador de la actividad es la venta de cosechadoras y tractores.

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Según el informe de AFAT , el 80% de las cosechadoras que se venden en Argentina son importadas y de lo que va del año solo se vendieron 204 máquinas cosechadoras (1019 se vendieron en el 2008), esta estadística golpea fuertemente el sector de máquina agrícolas nacional el cual busca desesperadamente un salvataje de su situación financiera mediante bonificaciones y subsidios que se están dando en alguna provincia del interior (Córdoba)

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PARA RESALTAR:

• El pequeño productor está imposibilitado de reequiparse de máquinas, simplemente por una cuestión de escala productiva, inmovilización de capital y falta de acceso al crédito.


• El mediano/grande productor es consumidor de equipamientos importados, en este momento donde la producción de soja estubo 30% por debajo de la campaña anterior, y si a esto le sumamos que existe un clima preelectoral enrarecido , tenemos como resultado la abstinencia en la compra de equipamientos, al menos por el siguiente trimestre.


• Los pequeños fabricantes de máquinas agrícolas tenderán a desaparecer fruto de la falta de acceso al crédito para la incorporación de tecnología y la retracción del mercado consumidor de este tipo de equipamientos.


• Los fabricantes que estén invirtiendo en I+D y capacitación de su personal serán los que tendrán más posibilidades de permanecer en el mercado.


• El mercado interno de equipamientos será cada vez más exigente fruto de la exigencia de una mejor eficiencia ( productividad ) en los equipamientos.