Girasol = Sunflower = Buen negocio

La cotización del girasol depende casi exclusivamente del valor que tiene su aceite, hoy el valor del aceite impacta en un 85% del valor del girasol.

El impacto en los precios actuales que presenta este commoditie requiere entender que ocurre en el mercado global, regional y local. Los factores más importantes son los siguientes:

• Caída de producción de aceite (canola) por sequias en Europa y en Europa del Este.

• Crecimiento en la demanda de aceites para uso no alimentario (134 %) en los últimos 7 años.

• Debilidad de la moneda americana respecto al Euro.
  

• Insinuante demanda de commodities como refugio de activos económicos.
  

• Ampliación de la barrera del cultivo de la soja y algodón en zona NEA Argentina.
  

• Incremento de precios de insumos y semillas en momento de siembra.

• Perspectivas climáticas adversas, se indica que para esta campaña se espera la influencia de La Niña, fenómeno que tiende a generar lluvias por debajo de lo normal, e incluso sequias en buena parte de las zonas productivas de Argentina.

Estos aspectos requieren ser tenidos en cuenta y revisados desde la óptica de una toma de decisión estratégica en aquéllas empresas que se encuentran en las zonas donde el área de cultivo compite con las destinadas básicamente a la soja o el algodón (NEA) .
Esta última apreciación no es solo atendiendo al margen actual que aumentó entre un 83% y un 116% dependiendo de la zona de cultivo, sino para ser una alternativa viable como rotación interanual.
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El último informe del INTA de Evaluación de cultivares de girasol lo tenemos haciendo click aquí.
Toda la información de este importante cultivo en Argentina lo podemos obtener en la página de la ASAGIR: Asociación Argentina de Girasol.

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Lácteos en Caida GDT

El portal del Global Dairy Trader que si bien esta desarrollada por la cooperativa multinacional Fonterra para funcionar como una plataforma de comercialización electrónica del sector lácteo mundial, es una excelente fuente para la información de lo que ocurre en el mercado de este commoditie.Esta es la buena noticia.

La noticia mala es la que se da a en estos días: la caída del precio de la leche en polvo ya ha llegado a 24% respecto al valor alcanzado en los primeros meses de este año (Abril 2010)

El valor de posición actual está en 2.970 USD/Ton.

Los valores de este commoditie se posicionaron luego de la contracción del mercado ocacionado por la crisis económica mundial 2008/09 y la sequía en las regiones productoras de Australia y Nueva Zelanda. Las posiciones de futuro negociadas a principio de año mostraban un escenario completamente diferente al de estos momentos.

Esta situación actual se agrava teniendo en cuenta que Nueva Zelanda se encuentra el período de mayor producción lo que directamente incide en la baja de precio.

La existencia de un mercado lácteo brinda otra opción permitiendo el ingreso de otros actores en el mercado como son los inversionistas, sana envidia para los que vivimos en el Sur de América.

Este indicador macro seguramente incidirá sobre los negocios lácteos de esta región del mundo.

En el siguiente vínculo accedemos al portal de la Global Dairy Trader en su versión en español.

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Negocio porcino 2010

En un momento crítico como este primer trimestre del 2010 para el negocio ganadero, el sector porcino muestra su habilidad para posicionarse entre los otros negocios de producción cárnica.
El hecho de la exportación de carne porcina a Rusia que muchos la catalogan como simbólica, no es poca cosa si tenemos en cuenta que Argentina fue un país importador de este tipo de carnes en las últimas dos décadas. Se importan anualmente unos USD 90 millones y se exportan USD 7,2 millones.
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Según la AAPP, Asociación Argentina de Productores Porcinos, la rentabilidad del negocio de producción de carne de cerdo en los últimos 10 años ha sido de un 11,5 %.
Esta rentabilidad es muy aceptable para el negocio ganadero porcino y en especial para los que trabajan profesionalmente en el mismo, teniendo en cuenta que la facturación del año pasado ha llegado a los $5.100 millones (USD 1.325 millones ó € 980 millones) de los cuales un 29,5% corresponden al sector de producción primaria y un 70,5% al sector que industrializa la carne.
Este último dato invita a la integración vertical dentro de este negocio, y en especial a los productores primarios para que el agregado de valor pueda desvincular la rentabilidad acotada en esta primera etapa. En el gráfico de anillo siguiente podemos ver la distribución del costo de producción promedio que se tienen en una explotación media en Argentina.

Un excelente trabajo de análisis estratégico del sector donde pueden revisar sus oportunidades y amenazas externas, sus debilidades y fortalezas internas (FODA) realizado por Lic. Sofía García lo pueden encontrar en el siguiente vínculo.
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Según el USDA el consumo de carne a nivel mundo es la siguiente:

• Carne Porcina 42%
• Carne Aviar y otras 33%
• Carne Vacuna 25%

Por último un dato provisto por los productores primarios del interior de la provincia de Córdoba: "La inversión necesaria si la comparamos con el negocio avícola es 10 veces mayor"

Haciendo clik en la imagen izquierda accedemos al excelente informe de carnes que elabora mensualmente el ONCCA (Oficina Nacional de Control Comemercial Agropecuario - Argentina)

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Para acceder a mas información del sector

GITEP : Grupo de Intercambio Tecnológico de Explotaciones Porcinas

INFOPORK: Portal de Producción porcina

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Recuperación gradual de cosechadoras

El 2009 fue un año para el olvido para los fabricantes sudamericanos de equipos de cosecha de granos , Argentina por su afectación de un año de sequia no alentó a los productores y empresas contratistas a su renovación o ampliación de su parque de maquinas.
Argentina es consumidora del 30 al 40 % de las exportaciones de equipos brasileros dependiendo la aplicación. Brasil sufrió una retracción en el mercado de del 65.5 % durante el 2008, situación muy grave al igual de sus pares argentinos que tuvieron que disminuir sus jornadas laborales para evitar el despido masivo o reducción de su plantilla de empleados.
La situación de reducción en especial en Argentina tiene otras consecuencias ya que todas las empresas fabricantes de equipamientos para el agro tienen tercerizadas actividades y trabajos en talleres más pequeños. En situaciones de crisis las empresas cierran grifos y entre ellos está el evitar tercerizar trabajos que puedan ser realizas por su mano de obra disponible en planta. Esto última decisión es la que pega en las pequeñas empresas de la cadena de producción las que tienen que cerrar sus puertas o dedicarse a otra actividad para poder seguir en vida. No existen planes de contención para estas pymes o micropymes que son las que permiten en los buenos momentos tener mayor cintura a las grandes empresas para posicionarse en los mercados de la máquina agrícola.

El siguiente gráfico es parte del último informe de coyuntura disponible por el INDEC sobre el sector.

Se pueden bajar el informe completo accediendo en el siguiente ícono .

Los industriales agrupados en la CAFMA (Cámara Argentina fabricantes de máquinas agrícolas) se expresan optimistas respecto a este año 2010, donde en entrevistas a los empresarios manifiestan un crecimiento de sus ventas del 20% superior al registrado en el 2009.
Las empresas de la provincia de Córdoba fueron las menos perjudicadas en las bajas de facturación durante el 2009 debido al efecto que tuvo el programa impulsado por el gobierno provincial de reintegro del 10% del costo del equipamiento para campo. Esta operatoria debiera registrarse como antecedente a aplicar en época de crisis.
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Relacionado con el tema de cosechadoras, el Departamento Técnico Económico de FACMA nos hace llegar los nuevos precios orientativos para esta cosecha gruesa 2009-10 que reflejan un aumento del 15% respecto al año pasado. La Federación de Contratistas de Máquinas Agrícolas reunió a sus asociaciones adheridas en un congreso realizado en Casilda, Santa Fe, a mediados de Enero del 2010 según nos informa el Ing.Ricardo Garbers.
Los precios sugeridos actualizados haciendo click aquí.
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Realidad regional Brasil-Argentina 02-10

Luego de una ausencia por motivos profesionales y de descanso tras un agotador 2009 , volvemos al ruedo con los post de comunicación y divulgación en este espacio que nos tiene como socios en la gestión.
He tenido la posibilidad de estar en la zona sur de Brasil y recorrer en parte 3 de sus estados, Paraná, Santa Catarina y Rio Grande do Sul, pude ver como esta rica región pese a los acontecimientos de crisis mundial que han sido muy bien manejados en Brasil por sus políticos y empresarios ha podido seguir creciendo en instalaciones, infraestructura y equipamientos.
En especial en el estado de Parana las cooperativas agrícolas en su mayoría han ampliado su superficie de silos y renovado su flota de maquinarias aunque los productores se encuentran preocupados por la valorización del real que al combinarse con el bajo posicionamiento de los commodities a nivel internacional no permite mejorar la rentabilidad del negocio.
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Los productores de Mato Groso y Parana ya han comenzado con la zafra de la soja según las programación de las diferentes clases de sembrados y están demorando sus ventas lo que los obliga a utilizar la totalidad de su capacidad de almacenamiento de semillas. Esperan una nueva señal del mercado o de la política económica de los ministros de Lula para avanzar a mayor velocidad en sus ventas.
Las regiones de los estados del sur han sufrido de sequías que impacto negativamente tanto en los negocios agrícolas como ganaderos que son las actividades clásicas de la zona gaúcha de Rio Grande do Sul.
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El crecimiento en la producción de soja en el estado de Parana para la actual safra ha sido un 42,1% respecto a la campaña anterior, la predicción de cosecha para este estado es de 13,52 millones de toneladas, que ha crecido en estos valores luego de una ampliación de la zona de cultivo. Hay que recordar que el estado de Mato Grosso sigue siendo el mayor productor de Brasil con unos 18,96 millones de toneladas en un área de 6,6 millones de hectáreas sembradas. Datos desde la IBGE y CONAB del Brasil.

Al igual que en Argentina, también se prevé una mayor área sembrada para la próxima campaña lo que tiene una doble lectura:

1. Mayor oferta que debe cubrir una necesidad en aumento tanto en Asia como en Rusia lo que mantendría con poca variante los stocks mundiales ya que EE.UU. al no tener posibilidades de aumento de frontera por la posición que reflejan los mercados a futuro de maíz no volcaría su estrategia de posicionado en soja, seguirán vendiendo al mundo tecnología, su arma privilegiada para que los países del sur hagan su trabajo produciendo. La empresa ABN europea (elaboración de alimentos para cerdos y aves) está reclamando la alta dependencia de la soja extra Comunidad Europea. ABN es una unidad de Associated British Foods Plc.


2. Mayor costo de producción por cargas en combustibles, fertilizantes e insumos y mano de obra que está acompañando el proceso inflacionario, lo que exige aumentar tanto la superficie como obtener mejores rendimientos para no caer en la rentabilidad de este agronegocio. Esta última realidad volcará a que los pequeños productores argentinos sedan sus tierras a empresas que optimizan tanto los costos como la diversificación del riesgo para seguir perteneciendo al sector.

2009 ó la carne que no fue

En un año atípico para el negocio de la carne donde se acentuaron los principales factores que ya venían generando el cambio en la cadena de este codiciado agronegocio argentino, se le suma a esto una importante liquidación de hembras que provocarán en el corto plazo una disminución de 3 a 4 millones de terneros en el próximo año (este último dato fue dado José Crettaz para La Nación)

Los factores determinantes fueron:

• Climáticos como el prolongado período de sequía que no perdonó lugares de cría y o engorde.
• El movimiento de la barrera agrícola que desplaza inevitablemente a la ganadería a zonas de suelos más pobres.
• El paquete de políticas públicas que si bien están orientado a desacoplar el precio internacional del interno, peca de no considerar la rentabilidad en los primeros estados de la cadena.

En este año se dio además el fenómeno de la Concentración del engorde por subsidios, como resumen anual vemos que:

• El 39 % del total faenado correspondió a Feed Lot.
• El 2% de las empresas subsidiadas cobraron cerca del 30% del subsidio pagado por el estado.
• Los subsidios representan entre 20 y 25% del valor de venta de la carne.
• Se estima que 66% de la propiedad del ganado está en manos de empresas que se encuentran integradas en la cadena de la carne, o sea que no son productores primarios.

A pesar de esta intervención, hoy el negocio sigue estando en una posición fuera de convenir a los productores por la falta de rentabilidad, lo que por un lado desalienta a los inversores privados, y por el otro se promueve casi sin quererlo la venta de cadenas frigoríficas a empresas extranjeras.

Los argentinos entenderán, llenar la parrilla de este fin de año será mucho más fácil que el año próximo, una forma indirecta de decir que este commodity sufrirá un fuerte aumento en el año 2010 simplemente por el fruto de su reacomodamiento y disminución del rodeo. Creo que es una no tan mala noticia para los que aún no se bajaron del negocio de la carne.

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Resumen del negocio lácteo por el presidente de Manfrey

Más leche con menos tambos, en un año turbulento y desparejo, la gente de Manfrey está cerrando el 2009 con una buena noticia: la mejora de los precios internacionales de los últimos meses. La paradoja del cierre de tambos con mayor producción de leche y el ingreso a un 2010 donde la incertidumbre es una de las certidumbres.
En el siguiente video la entrevista a Ercole Felippa, Presidente de Manfrey, realizada por la gente de Clima de Negocios

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Desde aquí el agradecimiento a Iñigo Biain por esta nota al sector de los agronegocios desde uno de sus espacios.

ESR Dulce y nutritiva

Existen iniciativas públicas que no deben ser dejadas de lado, es más entiendo que deben servir de ejemplo de aplicación para otras iniciativas ligadas a otras realidades.

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Los ministerios de Producción y Desarrollo Social de Santiago del Estero (Argentina) comenzaron con un proyecto que implica agregar envases con miel a los bolsones sociales que se reparten a comedores infantiles e instituciones sociales que persiguen el objetivo de mejorar la calidad alimenticia a niños y familias de escasos recursos, e impulsar al sector apícola.

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Lo importante de este proyecto radica en dos aspectos que relaciona tanto a productores y emprendedores dentro de la actividad de la apicultura, como a la población infante objetivo.
Por un lado se estimula la actividad apícola, fueron implementadas salas de extracción móviles para los pequeños productores, generando una necesidad que si bien tiene su primer objetivo netamente social y solidario, su meta a largo plazo es posicionar este commoditie en los mercados de consumo tanto nacional como de exportación a países europeos (Italia).
El segundo aspecto, me parece realmente importante, el de entregar a la población infantil un alimento de alto valor nutritivo y de calidad, la incorporación de la miel a la dieta de los niños es una política sumamente acertada de estos organismos.

Según nuestro criterio, podríamos enmarcar a esta iniciativa en dos grandes hechos de ESR
Incentivar la producción de un producto natural con un doble propósito:

1. Mejorar el estándar alimenticio de los niños de escasos recursos
2. Generar la necesidad de producción en un marco sustentable por cubrimiento de demanda social y ventas al consumo nacional más exportación.

Otros productos regionales podrían ser estudiados para el mismo propósito, y hasta la elaboración de alimentos que tengan como base a los principales productos primarios que generan los países.

Recuerdo la aparición masiva de la soja como parte de la canasta familiar en medio de la crisis Argentina del 2001-02 con la popular milanesa de soja que suplantaba en aquellos momentos a la clásica milanesa de carne vacuna, casi imposible de consumir por el alto precio de la carne en el medio de la crisis.
Poco duró su permanencia en las mesas de Argentina, unos años después solo aquellos que optan por bajar el contenido de carnes en sus dietas o por ser vegetarianos, son los que tienen incluida en sus dietas los alimentos en base de soja, para los demás…solo forma parte del anecdotario de crisis nacionales. La aparición en esos años del trueque como mercados de intercambio y consumo para gran parte de la población ya también pertenece al olvido.

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Estimados emprendedores, a elaborar planes de marketing que estimulen la producción de alimentos con base en los commodities que estos países de sur América son especialistas en producir, pero la consigna sería esta vez que el mercado objetivo no solo sea atender una necesidad social, sino que el mercado sea el mundo.

Productores lácteos en problemas

Los problemas de la producción primaria de leche no es solo de Sur América, los problemas de la producción láctea se está transformando en una verdadera complicación tanto en EE. UU. que han tenido que derivar gran parte de sus rodeos de tambo a faena como los europeos que tienen sus utilidades cada vez más amenazadas y con subsidios en tendencias a la baja.

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En la foto un productor tambero le tiran un chorrito de leche a la policía antidisturbios durante una manifestación frente a la sede del Consejo Europeo en Bruselas, Bélgica el 5 de octubre de 2009. Los productores de leche de toda Europa protestaron contra los precios de venta de leche fuera de una reunión de ministros de agricultura de la Unión Europea tratan de hacer frente a una crisis en el sector lácteo. (REUTERS / Yves Herman) # . Imágen desde The Big Picture perteneciente al The Boston Globe.

Congreso Forestal Mundial

Ha concluido en estos días el XIII Congreso Forestal Mundial cuyo lema para el mismo fue “Desarrollo forestal, equilibrio vital” .

Con una organización impecable se reunieron en el predio de La Sociedad Rural Argentina en Palermo, Buenos Aires, más de 6000 participantes de casi la totalidad de los países del mundo.
Las actividades desarrolladas fueron desde las estrictamente científicas, a las relacionadas con el mundo de los negocios.
Según los empresarios argentinos, en el último año la producción forestal disminuyo un 30 % respecto al año anterior, fruto de la crisis financiera mundial, y en especial como esta afecto a los principales clientes consumidores como son EE. UU y España.

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Según los asesores de la ronda de negocios, las pequeñas y medianas empresas forestales están lejos de participar en la adquisición de bonos de carbono, uno de los hechos más significativos en lo que respecta a un sistema que demuestre la adicionalidad en la captura de gases para la disminución del efecto invernadero se ve amenazado con la situación que “”n los aserraderos el 50% de la madera que ingresa se transforma en aserrín que se amontona o se quema”, la falta de incentivos económicos e información son parte de las fallas existentes.
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Como critica personal agrego que me dejo algo intranquilo lo que manifestó el representante peruano por el ICRAF del cual trascendió que “en América Latina los principales responsables por la deforestación no son las grandes empresas sino los pequeños productores quienes talan sus árboles para poder cultivar, como salida a la pobreza”.
O sea que las grandes empresas y multinacionales tienen poca o nada responsabilidad ???
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Como dato a tener en cuenta un dato de mis amigos relacionados fuertemente con el medio ambiente :

• Por cada Tonelada de papel nuevo se necesita en el proceso de :
  17 árboles (2.385 Kgs de celulosa)
  440 litros de agua potable.
  7.600 Kilowatts

• 340 Kg. de papel = 1 metro cúbico de madera.
  58 Kg.de papel = 1 árbol.

4000. Millones de Hectareas de bosque hay en el mundo

7,3 Millones de Hectareas se perdieron entre 2000 y 2005

33 Millones de Hectareas de bosques nativos hay en Argentina

1,2 Millones de Hectareas de bosques cultivados abastecen el 90% de la forestoindustria

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Podrá existir un productor global?

Siempre es tentador hacerse la siguiente pregunta en especial en los países agroexportadores :
Podrá existir una empresa privada que domine el escenario mundial de la producción de soja posicionándose como formador de precios, teniendo en cuenta que hay tendencias a monopolios en todos los mercados?

La respuesta es no (por suerte).

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El mayor productor privado de soja del mundo es el Grupo Maggi brasilero que está produciendo cerca de 2.5 millones de toneladas anuales, algo más del 1% de la producción mundial teniendo en cuenta que la producción de soja en la última campaña 2008/2009 fue de unas 220 millones de toneladas.

Los datos de toda la producción Argentina para esa campaña fueron las siguientes:

SOJA CAMPAÑA 2008/09

Total País Intención siembra (ha.):17.750.000

Porc. sembrado (%):100

Sup. sembrada (ha.):16.660.000

Porc. cosechado (*) (%):100.0

Sup. cosechada (ha.):16.660.000

Rinde (qq.):19.2

Producción (ton.):32.005.862

Adjunto las siguientes consideraciones desde Agromanagement Argentina sobre la producción de este commoditie:

• Las leyes y normativas anti monopólicas son una traba legal en la mayoría de los países del mundo.


• Monopolizar la producción de granos a nivel mundial sería tener el control sobre la energía y la alimentación que necesita la humanidad, situación con muy pocas probabilidades de que ocurra.


• Entiendo que si es posible un modelo de país productor global que consiga el equilibrio entre las fuerzas que interactúan en forma competitiva tanto internas como del ambiente internacional (Análisis de fuerzas de Porter)


• Si bien EE.UU. es el primer productor de granos, no podemos dejar de analizar a Brasil que tiene a su política agropecuaria como una de las bases de su política de estado, que lo está posicionando estratégicamente como el futuro productor global.

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Valores de contratistas

Si bien es sabido que los valores de las actividades o labores agropecuarias se fijan técnicamente por medio del coeficiente UTA (Unidad de Trabajo Agrícola), los empresarios contratista están vinculándose para determinar una unificación de costos que tenga una relación acorde a la realidad que les toca vivir.

Es por eso que los ajustes en precios por las actividades realizadas por contratistas ha sido un tema discutido en los últimos meses.
Los prestadores de servicios si bien no están agrupados en una única entidad, la FACMA (Federación Argentina de Contratistas de Máquinas Agrícolas) intenta definir un perfil único del sector.
Las actualizaciones de precios para la próxima campaña son fruto del incremento de los costos fijos que se presentaron en los últimos meses (gas oil, cubiertas, mano de obra, seguros, etc)
Para tener en cuenta los aumentos de los servicios se encuentran entre un 16 % y un 37% más que los de la campaña pasada 2008/09.

La FACMA se encuentra dictando una serie de encuentros y charlas de capacitación para que los empresarios contratistas optimicen su negocio ya sea en temas de formación de costos como de gestión del mismo.

Los valores actualizados en los siguientes vínculos:

• Costos orientativos de Labores agropecuarias

• Costos de cosecha gruesa (valores a 2009)

• Costos de cosecha fina (valores para 2009/2010)
  

La información la podemos ampliar en Agrocontratistas , el cual es un espacio que resume las noticias y actividades de los empresarios del sector.

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Word Soybean Research Conference Beijin 2009

Otra vez el tema es la soja, en esta entrada se presenta un resumen de los puntos más importantes de lo expuesto en la Word Soybean Research Conferencia VIII -2009 ( 8º Conferencia Mundial de Investigación en Soja - 2009) llevada a cabo hace unos día en la ciudad de Beijing, China

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Agradezco por este medio la respuesta a mis inquietudes enviadas por el Dr Lijuin Qiu desde la Organización del World Soybean Research Conference VIII, August 10-15, 2009 - Beijing, China

Aquí lo Sobresaliente:

El crecimiento en la producción analizada en estos dos aspectos:

1. Aumento del área de siembra
   Es un tema ya conocido en los países occidentales productores de soja, con mayor énfasis en EE. UU. donde la barrera de cultivo se encuentra cubriendo su mayor extensión.
   Brasil tiene alguna posibilidad en los estados más orientales y Argentina tiene ya muy pocas posibilidades en las actuales condiciones.
   Colombia y Venezuela aparecen como los países que podrán realizar su aporte por su crecimiento en área de cultivo.
   
2. Aumento de rendimiento
   China e India son los dos países con posibilidades actuales debido al bajo rendimiento (1 a 1.7 ton/ha) Como dato anecdótico: en China las unidades de cultivo son realmente pequeñas (0.6 ha)
   

Tecnología:Trabajos realizados con éxito:

• Resistencia a la roya asiática
• Tolerancia al estrés hídrico
• Resistencia a herbicida 2.4-D

Climáticos: Nuevas enfermedades potenciadas por los cambios climáticos

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Calidad: Se ha conseguido una calidad diferenciada con grandes avances de la soja No Transgénica.

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Siembra: Trabajos relacionados a la densidad con variables de distancia entre surcos se han conseguido mejoras de 4 a 11.6 % en los rendimientos.

2016: Argentina podría llegar a producir 10 Millones de Ton más por campaña si evoluciona la modificación genética del gen resistente a la sequía que le permitiría obtener un rinde 15% superior al actual.

La invitación desde Agromanagement es analizar el impacto en el negocio ante los siguientes avances en I+D que se están obteniendo y se dan a conocer cada 4 años.

Esta información puede ingresar como variables de formación de escenarios con probabilidad de ocurrencia medias a altas en los próximos 10 años.

Dato a tener en cuenta: En su mayoría, los avances en I+D no provienen de los mayores países productores de este commoditie.

Cuando vamos a dejar de salir a las calles y rutas a manifestarnos en lugar de entrar en las universidades y centros de investigación?
Quien quiera entender, que entienda: el negocio en la cadena de la soja necesita de la integración hacia ambos lados de la posición del productor primario.

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Aval Rural: Opción Fideicomiso

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Comensaron a circular los primeros Fideicomisos para financiar la cosecha gruesa 2009-10.

Claro está que con las condiciones adversas de este año que estamos pasando, estas herramientas serán de suma utilidad para garantizar la operatora de la nueva campaña.

La multinacional Nidera por intermedio de su SGR (Sociedad de Garantía Reciproca ) Aval Rural ha colocado esta semana su titulo de fideicomiso: el Aval Rural X que permite un retorno de la inversión con una tasa del 6.4% a casi un año (11.8 meses).

Nidera consigue por este medio unos U$D 8.000 M que son los necesarios para la cobertura de este nuevo ciclo.

Para el excedente disponible sin aplicación, o disponibilidades privadas en dolares, no deja de ser una opción válida con un fuerte respaldo que permite una tasa muy superior a la entregada por los bancos en este momento (0.6 a 2 % anual)

Para tener en cuenta también: Los fideicomiso pagan impuesto a las ganancias , esto surge desde hace un año (30/07/08) cuando se dispuso mediante decreto 1207/08

Con respecto al riesgo de la moneda depositada en los bancos los dejo para aquellos con poca memoria o que no entienden el espíritu de los negocios.

Estos fideicomiso relacionados con el agro aparecen con un perfil algo diferente a lo que ocurrió con los creados por los grupos emparentados a los electrodomésticos.

De estos últimos cayó el grupo Bonesi que dejo de pagar sus obligaciones sembrando desconfianza en los inversores, otros grupos del sector como Otero, Megatone y Fravega se encuentran en serios apuros para conseguir financiamiento, debido a la caída abrupta del consumo de estos elementos: 18% solo de lo que va del año.

En el siguiente vínculo el último análisis de la competitividad precio del sector agropecuario (Icopesa) elaborado por Economía & Regiones, donde la depreciación de la moneda muestra el aumento de competitividad, no estoy tan de acuerdo con este informe ya que considero que el sector agropecuario es uno de los que mejoró su competitividad fuera de la depreciación gracias a la inversión tecnológica, sigo apostando en que la mejora en la gestión mejoraría aún más este indicador.

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Informacion de MF&O

Sabemos que este espacio nos permite interactuar, así que respondiendo a preguntas puntuales que nos ha hecho llegar Esteban desde Río IV (Córdoba), previa autorización, me pareció que podían aportar información para otros seguidores del blog.

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El tema es apasionante pero yo desde el punto de vista empresario no lo veo como "especulación", la necesidad debe surgir de tu planificación del riesgo. Lo primero que se aconseja es hacer una cobertura sobre tu producción ( entiendo que sos productor), y segundo podes plantearlo como una forma de mantener o acompañar la evolución (positiva) que pueda tener tu commoditie en el transcurso del tiempo, o sea no perder o mantener el valor una vez que ya contas con los granos y no tenes una necesidad inmediata de cash. Por lo general nunca se entrega físico, es un manejo de put o call para realizar las coberturas necesarias.

Las preguntas están orientadas a el Mercado de futuro y opciones, si bien las respuestas son básicas, aclaran algunos temas a quienes no están en tema.

1. Empresas que actúan como corredoras?: Algunas empresas argentinas serias que uno conoce: Granar, BLD , Rofex


2. Como se lo ve como Negocio? (para quien no es del sector Agronegocios): Es negocio si sos capitalista y necesitas una canasta o porfolio de inversiones, es necesario para ello tener la espalda suficiente para aguantar las caídas estacionales. Si es negocio para realizar la cobertura de tu cultivo, es para asegurarte un precio de venta. Si queres especular te dejo unos datos claves : Para que haya cobertura los precios del mercado disponible y el de futuro deben fluctuar en el mismo sentido. Tiene que haber una tendencia a converger los precios en cuando se está venciendo el futuro. Cuando más especulación hay ( o sea que entran muchos jugadores) es por que aumenta la cantidad de tomadores de riesgo, entonces el mismo (riesgo)disminuye.


3. Modelos de simulación en castellano?: Modelos de simulación en castellano puede haber, no lo conozco, yo se usar el Ithink o Stella (English of couse) pero para otras situaciones de análisis de escenarios y entorno.


4. Cursos de MF&O por Internet?: Los cursos por Internet no los recomiendo, excepto que quieras al menos conocer algo, para eso buscate las paginas del Rofex ( http://www.rofex.com.ar/ ) tenes información muy buena y la fecha de los cursos. Te aconsejo uno presencial porque vivencias el grupo y las inquietudes de los demás, eso te amplia el campo de acción.


5. Información de MF&O?: La mejor info la tenes en la Bolsa de Chicago (http://www.cbot.com/) está en Ingles, de esta pagina se nutren todos + de los informes puntuales (es necesario abonarse) que los traducen y luego se hacen los gurues aquí en Argentina.

Por último, si el Estado define como política el establecer precios máximos , no tiene sentido el mercado de futuro y opciones, ya que la variables del mercado quedan fuera de juego.

Presentaciones Modelo de Argentina

Terminó el pasado 28 de Julio el 2º Coloquio organizado por la UIC en el Sheratón Córdoba con un tema de debate clásico "Modelo de Argentina que necesitamos"

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Los agronegocios y la agroindustria estuvieron apoyando este evento con empresas como: AGD, Arcor, Mainero, Manfrey, Metalfor, Pauny, La Piamontesa y Sancor.

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Con la visión de la realidad en un panorama ya post eleccionario fueron reunidos en un mismo espacio economistas, profesionales de la educación, industriales, banqueros y consultores para que expusieran su visión del modelo necesario para la Argentina.

Cada uno de los profesionales con su perfil definido fue delineando realidades que la mayoría de los participantes de las empresas al estar únicamente viendo un sector pierden de vista el contexto de la realidad no solo nacional sino del mundo.

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A continuación les dejo los vínculos de las presentaciones que se llevaron a cabo en estos dos días para que puedan revisarlas :

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Dr. Rodolfo Terragno : “Bases para una política de desarrollo integral”

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Dr. Félix Peña : "La estrategia de integración regional y la nueva realidad internacional"

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Dr. Antonio María Hernández : "El paradigma de la coparticipación y la presión tributaria"

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Lic. Marcelo Capello : "Presentación del IERAL - Fundación Mediterranea"

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Dr. Mario Blejer : “Situación económica internacional”

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Dr. Sergio Berensztein : "Análisis político y escenario para la industria"

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Lic. Guillermo “Willy” Kohan: "Presentación desde dirección Radio El Mundo"

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Caen los fletes, pero aquí no

El transporte marítimo de todo tipo de mercancías incluida los granos, carnes, ganado en pie y máquinas - equipos agropecuarios ha sufrido un golpe muy bajo en lo que va del año 2009 , sin contar lo ya perdido en el 2008.

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La consultora Drewry Shipping estima perdidas en las empresas navieras de transporte de U$D 25.000 millones en este año , una retracción de mas del 10% respecto a la caída del 2008, esto significa que varias compañias que ya sea trabajen con contenedores o cargas a granel dejarán sus actividades de flete en los próximos meses. El mismo informe denuncia que en las principales rutas comerciales las tarifas han caído en promedio un 30 % con picos del 50%.

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Cómo beneficia esto al mercado de los agronegocios argentinos?

Bien creo que esto beneficia directamente a las empresas exportadortes y no a los productores o a los actores intermediarios (como los acopios) , pero indirectamente también de alguna manera se beneficia al productor por el hecho que al bajar los fletes internacionales, se posicionan aquellos productos en los que la posición geográfica nos desfavorece , es decir mejora nuestra competitividad por el simple hecho de bajar el costo del flete. Lamentablemente las cosechas de esta campaña no han sido voluminosas como para aprovechar esta situación.

Para tener en cuenta otra vez falló el análisis de entorno: La baja del petróleo no se está reflejando en el valor del gas-oil, el estado sigue haciendo caja con el impuesto a los combustibles y por otro lado el gremio de los camioneros consiguió un 20% de aumento.

Pareciera que los organismos internos se encargan de conseguir el antagonismo ideal para que la ecuación siempre de pérdidas para el sector.

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El panorama agrícola de la bolsa de comercio actualizado a la primer quincena de julio haciendo click aquí.

Los comentarios sobre futuros del Rofex en el siguiente vínculo.

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Sector láceo VII - 09

Aprovecho este breve informe sobre la realidad del sector lácteo de Argentina enviado a una colega de las ciencias económicas para compartirlo con Uds.

La sequía previa a los primeros fríos estacionales no ayudaron a la recuperación de las praderas, por lo que obliga a suplementar la dieta alimentaria del rodeo de tambo.
Según los datos técnicos de las áreas del INTA en alimentación vacuna, se calcula entre $9 y $12 la alimentación por vaca , la cual entrega 14 a 16 l/día (en esta estación de baja)
Si el precio que pagan las empresas está en promedio 0.75 $/L :

Costo Alimentación por animal por día (promedio) $ 10.5
Valor cobrado por producción por animal día (promedio) 15 L x 0.75 $/L : $11.25

El 93% de lo que cobra el productor lo necesita para pagar la alimentación de sus animales !!! Con el 7 % restante tiene que hacerse cargo de todos los costos involucrados en el negocio.

• La Cooperativa Sancor gestiona fuertemente el subsidio del estado ( 0,10$/L) y está definiendo un aumento de 0.20$/L que exceda la producción entregada en la misma época del año pasado. Esto lo hace porque necesita una sobreoferta que le permita entregar su cuota a Venezuela , es una zanahoria de doble propósito, que no se le caiga la producción primaria por un lado, y por el otro atender las exigencias del estado mediador.
• La SAGPyA no emite informes públicos diarios y mensuales. La información muere en fines de 2008
• No hay información estadística de un Censo agropecuario actual y con información real, la ultima es del 2002
• Hay cierres de unidades productivas y se comienza a ver el desprendimiento de animales.
• Hace un par de jueves ingresaron a Liniers vacas lecheras a la venta como carne de consumo: una muestra de protesta que no deberíamos permitir que ocurriese en ninguna feria de haciendas del país.
• Las exportaciones Argentinas mejoraron un 5% respecto al año pasado, pero con una baja en el precio que oscila el 40%
• Las exportaciones de EEUU están muy por debajo de las del año pasado, fruto de la crisis financiera mundial, aunque en el mercado de futuro (ellos tienen mercado de futuro para leche) ve manejan valores un 40% por encima de los que se están pagando hoy, buena señal.

Teniendo en cuenta los títulos que describí , sin llegar a ser un análisis de entorno del sector podemos decir que lamentablemente desaparecerán unidades de producción (tambos) que estén trabajando en pequeña escala - menores a 1200 litros diarios.

Por otro lado si no estimula la producción primaria dejaremos de ser competitivos internacionalmente (por el alto costo de la alimentación de los rodeos, alto costo de sanidad y tecnología obsoleta)

Los commodities se están recuperando en sus respectivos mercados, como somos productores de commodities debiéramos recuperarnos rápidamente de la situación de crisis económica-financiera que está azotando al mundo en estos momentos, siempre y cuando dejemos de lados las tendencias reguladoras que nos tiene acostumbrado este gobierno particularmente. .

Mercado VII - 09

El posicionamiento de las opciones a futuro se están olvidando en las decisiones de los medianos productores agrícolas, las posiciones reflejaron el accionar de la industria aceitera (en la que Argentina tiene una posición privilegiada) y sin lugar a dudas el nuevo posicionamiento que están tomando los inversores .

El movimiento del mercado de la construcción como motor de una economía está sintiendo en estos momentos la resección que llevó al derrumbe de esta actividad en América y en Europa (especialmente España), vemos en Argentina que los índices de contrucción bajaron en un 15% desde enero 2009 y se acerca al 25% respecto al mismo mes del año pasado, esto es lo que refleja los datos privados, el INDEC refleja valores del -3.1 y - 4.6 % bastante alejados de la realidad.

El dato de la construcción nos sirve para revisar hacia donde se canaliza parte del capital puesto en juego en el mercado de capitales.

Los commodities están sirviendo como refugio de inversores. Tenemos que recordar que el año pasado existió una fuga de capitales de las diferentes bolsas y los agronegocios sintieron como todos un golpe muy bajo, este factor es el que influyo fuertemente en la baja de la soja que hemos tenido.

Esta mejora luego de la baja por estacionalidad se está dando por la confianza que reflejan nuevamente los commodities sobre otros mercados como los metales, el petróleo y la construcción.

En Argentina el grueso de la construcción del interior del país está siendo soportada por capitales genuinos provenientes del agro por más que este sector no lo quiera admitir. La construcción no podrían seguir el ritmo que se está sosteniendo sin estos recursos financieros, ya que la financiación privada no se encientra disponible, y de encontrarse las tasas son sumamente altas (45 al 65% )

La apuesta a la producción nos tiene que dejar tranquilos, el nuevo clima reinante post electoral entiendo que trae vientos de cambio.

La presencia de 13 diputados y 1 senador en nuestro congreso con perfil del sector rural no es poca cosa si pensamos que no existe un partido político claramente definido y representando al sector músculo y pulmón de la economía de Argentina.

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Los vientos de cambio se vienen, estamos en medio de un invierno cruidísmo respecto a el clima y los acontecimientos de salud en que estamos inmerso. La resignación no sirve para nosotros, solo un cambio de dirección en políticas de gobierno tanto del Gobierno del Estado como de las diferentes instituciones que agrupan al sector son las que pueden revertir esta situación coyuntural, esperamos la madurez en el accionar de la conducción en ambos sectores.

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En este gráfico de evolución identifique los hitos que determinaron las principales acciones del mercado de la soja en el último año, paralelamente actuaron en los otros commodities agropecuarios, los niveles actuales debieran servirnos para las estimaciones de futuros escenarios de planificación.

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La Inversión Extranjera

La INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA ( IED) es considerada un activo importante dentro de la economía de un país por su potencial contribución en términos de nuevas inversiones, acceso a mercados externos, transferencia de tecnología, etc.
Los flujos de IED mundial disminuyeron en los últimos años debido a diferentes shocks económicos y geopolíticos, terrorismo y problemas financieros. Sin lugar a dudas esta situación empeoró a partir de mediados de 2008 con el advenimiento de una nueva crisis financiera (esta vez mundial), y las inversiones realizadas en la zona Mercosur están casi paralizadas.

Si bien en nuestro país el flujo de IED en la región centro es acaparada por la industria automotriz, una gran parte es canalizada también hacia los agronegocios: cadena de transporte, almacenamiento y procesamientos de soja, fabrica de motores y máquinas agrícolas , criaderos de semillas, etc.

Otra forma de incorporar tecnología es la importación directa de equipamientos.

Por más que no nos guste, tenemos que reconocer que existe una dependencia tecnológica de los países desarrollados respecto a las máquinas y equipamientos que se utilizan en el campo. Basta con ver lo que se expone en el Farm Progress Show americano para aclarar este punto..

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El sector nacional avanza por un buen camino volcando parte de sus utilidades en I+D, pero hace falta un mayor desarrollo e integración entre las universidades, el sector industrial y el campo respecto a trazar un camino hacia el despegue tecnológico. Hay empresas nacionales que se destacan y otras que solo copian, cortan y sueldan...

Volviendo al sector de máquinas agrícolas, un indicador de la actividad es la venta de cosechadoras y tractores.

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Según el informe de AFAT , el 80% de las cosechadoras que se venden en Argentina son importadas y de lo que va del año solo se vendieron 204 máquinas cosechadoras (1019 se vendieron en el 2008), esta estadística golpea fuertemente el sector de máquina agrícolas nacional el cual busca desesperadamente un salvataje de su situación financiera mediante bonificaciones y subsidios que se están dando en alguna provincia del interior (Córdoba)

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PARA RESALTAR:

• El pequeño productor está imposibilitado de reequiparse de máquinas, simplemente por una cuestión de escala productiva, inmovilización de capital y falta de acceso al crédito.


• El mediano/grande productor es consumidor de equipamientos importados, en este momento donde la producción de soja estubo 30% por debajo de la campaña anterior, y si a esto le sumamos que existe un clima preelectoral enrarecido , tenemos como resultado la abstinencia en la compra de equipamientos, al menos por el siguiente trimestre.


• Los pequeños fabricantes de máquinas agrícolas tenderán a desaparecer fruto de la falta de acceso al crédito para la incorporación de tecnología y la retracción del mercado consumidor de este tipo de equipamientos.


• Los fabricantes que estén invirtiendo en I+D y capacitación de su personal serán los que tendrán más posibilidades de permanecer en el mercado.


• El mercado interno de equipamientos será cada vez más exigente fruto de la exigencia de una mejor eficiencia ( productividad ) en los equipamientos.